Không. 2: Trở nên có thể sử dụng DCF | Cột web nhận định keonhacai | Cho tất cả các công ty niêm yết

Ngày cập nhật 20240722

Hiệp hội quốc gia nhận định keonhacai Hỗ trợ doanh nghiệp vừa và lớn Thành viên nhóm nghiên cứu, Kế toán viên công chứng/Kế toán thuế Nobuo Ichiki

Thành viên nhóm nghiên cứu hỗ trợ công ty cỡ vừa và lớn của Hiệp hội quốc gia nhận định keonhacai
Thành viên Ủy ban Xúc tiến Hệ thống Kế toán Tập đoàn nhận định keonhacai

CPA/Kế nhận định keonhacai thuếNobuo Ichiki

Đây là chuyên mục giải thích mọi thứ về DCF một cách dễ hiểu, giống như một câu chuyện, từ kiến thức cơ bản cần thiết để tìm hiểu DCF cho đến các ví dụ thực tế

Điểm của cột này

Được giải thích cẩn thận từ kiến thức tiên quyết về DCF
Hiểu sâu khi suy nghĩ vấn đề
Tìm hiểu cách sử dụng Excel
Giải thích cách thực hành DCF bằng ví dụ

Mục lục

Không. 1 Trước khi học DCF | Cột

4 Ra quyết định đầu tư

Hãy suy nghĩ về các quyết định đầu tư dựa trên sự hiểu biết về chi phí vốn lần trước

[Sự cố]: Số tiền huy động được yêu cầu phải được sử dụng với tỷ lệ hàng năm từ 10% trở lên
Nếu bây giờ bạn đầu tư 1 triệu yên, bạn có đầu tư vào dự án A sẽ thu lại 1,1 triệu yên sau một năm không?
Hãy trả lời kèm theo lý do

nhận định keonhacai

[Sự cố]: Bạn được yêu cầu sử dụng số tiền huy động được với tỷ lệ hàng năm từ 10% trở lên
Nếu bây giờ bạn đầu tư 1 triệu yên, bạn có muốn đầu tư vào Dự án B, dự án này sẽ thu lại 1,4 triệu yên sau 4 năm không?
Hãy trả lời kèm theo lý do

nhận định keonhacai

[Trả lời]: Nếu cần hoạt động ở mức 10% trở lên,
1 năm sau100 × (1+10%)^1 = 110
4 năm sau100 × (1+10%)^4 = 146.4
là giá trị tương lai tối thiểu, câu trả lời có thể được suy ra dễ dàng
A sẽ đầu tư, B sẽ không đầu tư
Nếu bạn không nhận thức được chi phí vốn, cuối cùng bạn sẽ đầu tư vào một dự án như B chỉ vì nó sinh lãi Công ty không thể hy vọng tăng trưởng nếu tiếp tục hoạt động dưới mức thu mua

Vậy chúng ta nên nghĩ thế nào về vấn đề tiếp theo?

[Sự cố]: Bạn được yêu cầu sử dụng số tiền huy động được với tỷ lệ hàng năm từ 10% trở lên
Nếu bây giờ bạn đầu tư 1 triệu yên, bạn có đầu tư vào một dự án mang lại lợi nhuận 300000 yên mỗi năm trong 4 năm không?
Hãy trả lời kèm theo lý do

Để trả lời câu hỏi này, chúng ta cần thay đổi cách suy nghĩ của mình
Tôi sẽ giải thích ý tưởng này sau

5 giá trị hiện tại

Có những giới hạn trong việc suy nghĩ về các quyết định đầu tư bằng cách so sánh chúng với “giá trị tương lai”
Đó là nơi mà ý tưởng về “giá trị hiện tại” ra đời
Ý tưởng là tìm hiểu xem dòng tiền trong tương lai sẽ là bao nhiêu nếu chúng được chuyển đổi thành giá trị hiện tại

Hãy nhớ công thức tính lãi kép
　Tiền gốc × (1 + lãi suất hàng năm (r))^n năm sau = giá trị tương lai
Hãy thay "gốc" bằng "giá trị hiện tại" và "giá trị tương lai" bằng "dòng tiền sau n năm (CFn)"
　Giá trị hiện tại × (1 + r)^n = CFn
Bằng cách chuyển đổi công thức này, chúng ta có thể rút ra công thức tính giá trị hiện tại
　Giá trị hiện tại = CFn × 1/(1 + r)^n
Cái này1/(1 + r)^nđược gọi là “hệ số giá trị hiện tại”
Khi bạn sử dụng cái này
　Giá trị hiện tại = CFn × Hệ số giá trị hiện tại

Nếu r dương, hệ số giá trị hiện tại sẽ nhỏ hơn 1, do đó người ta nói rằng “chiết khấu” dòng tiền trong tương lai về giá trị hiện tại của chúng
Chiết khấu dòng tiền trong tương lai về giá trị hiện tại theo cách này được gọi là "giá trị hiện tại chiết khấu" và r được gọi là "tỷ lệ chiết khấu"
Phương pháp đánh giá giá trị sử dụng giá trị hiện tại chiết khấu được gọi là DCF (Dòng tiền chiết khấu)
DCF đã trở thành một công cụ không thể thiếu trong kế nhận định keonhacai hiện đại vì nó có thể đánh giá giá trị của bất cứ thứ gì bằng cách dự đoán dòng tiền trong tương lai

Giá trị hiện tại trong tiếng Anh có nghĩa là “Giá trị hiện tại” nên được viết tắt là PV
Ngoài ra, giá trị thu được bằng cách trừ đi khoản đầu tư khỏi PV được gọi là NPV (Giá trị hiện tại ròng)
　NPV = PV – Đầu tư
Chúng ta hãy cùng nhau ghi nhớ nó vì chúng ta thường sử dụng nó

Hãy xem xét vấn đề trước đó bằng cách sử dụng DCF

[Sự cố]: Số tiền huy động được yêu cầu phải được sử dụng với tỷ lệ hàng năm từ 10% trở lên
Nếu bây giờ bạn đầu tư 1 triệu yên, bạn có đầu tư vào dự án A và sẽ thu lại 1,1 triệu yên sau một năm không?
Hãy tính giá trị hiện tại (PV) và trả lời

nhận định keonhacai

[Trả lời]: PV = 110 `(1 + 10%)^1 = 100
= Số tiền đầu tư là 100, nên hãy đầu tư
Nhân tiện,
NPV = PV – Đầu tư = 100 – 100 = 0
NPV lớn hơn 0 nên kết luận là bạn nên đầu tư
NPV cho phép bạn đưa ra quyết định đầu tư bằng cách luôn so sánh nó với 0

[Sự cố]: Bạn được yêu cầu sử dụng số tiền huy động được với tỷ lệ hàng năm từ 10% trở lên
Nếu bây giờ bạn đầu tư 1 triệu yên, bạn có muốn đầu tư vào Dự án B, dự án này sẽ thu lại 1,4 triệu yên sau 4 năm không?
Hãy tính NPV và trả lời

[Trả lời]: PV = 140 `(1 + 10%)^4 = 95,6
NPV = 95,6 – 100 = -4,6
NPV< 0なので投資しない。

[Sự cố]: Số tiền huy động được yêu cầu phải được sử dụng với tỷ lệ hàng năm từ 10% trở lên
Nếu bây giờ bạn đầu tư 1 triệu yên, bạn có đầu tư vào một dự án mang lại lợi nhuận 300000 yên mỗi năm trong 4 năm không?
Hãy trả lời có lý do

[Trả lời]: Tính PV của toàn bộ dự án bằng cách tính tổng PV của mỗi năm
PV = 30 ÷ (1 + 10%)^1
　 + 30 ÷ (1 + 10％)^2
　 + 30 ÷ (1 + 10％)^3
　 + 30 ÷ (1 + 10％)^4
　 = 95.1
NPV = 95,1 -100 = -4,9
NPV< 0なので投資しない。

Các bài viết trong loạt bài này

Chủ đề

Kế nhận định keonhacai

Hồ sơ

CPA/Kế nhận định keonhacai thuếNobuo Ichiki

Thành viên nhóm nghiên cứu hỗ trợ doanh nghiệp lớn và vừa của Hiệp hội quốc gia nhận định keonhacai
Thành viên Ủy ban Xúc tiến Hệ thống Kế toán Tập đoàn nhận định keonhacai

Sách, vv: “Các kỹ thuật Excel tuyệt vời do kế nhận định keonhacai viên giảng dạy” (Nhà xuất bản Nihon Keizai Shimbun); “7 kỹ thuật tiết kiệm thời gian cơ bản trong Excel” (Nhà xuất bản Nihon Keizai Shimbun); “Excel cơ bản dành cho những người có thể hoàn thành công việc của mình ngay lập tức mà bạn không thể học ở nơi làm việc” (Subarusha); Giảng viên khóa học tài chính tại công ty 10 nghìn tỷ yên
URL trang chủ: Văn phòng kế nhận định keonhacai thuế não doanh nghiệp

Tuyên bố từ chối trách nhiệm

Cột này dựa trên thông tin công khai tại thời điểm viết bài
Cột này bao gồm quan điểm cá nhân của tác giả và tác giả, nhận định keonhacai Co, Ltd, cũng như Hiệp hội quốc gia nhận định keonhacai không chịu trách nhiệm về tính đầy đủ, chính xác, phù hợp, vv Hơn nữa, chúng tôi không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại nào mà người dùng phải gánh chịu
Nghiêm cấm sao chép trái phép nội dung và hình ảnh được xuất bản trong cột này